美国国债收益率暴跌引发了对经济放缓的新担忧，或者-取决于利率曲线的哪一部分正在被审查-一场彻底的衰退。
今年早些时候，一条反向收益率曲线-短期债务利率超过较长期债券利率-暂时打乱了市场。在过去的一个月里，动乱重新进入股票市场随着中美两国陷入双边贸易争端，引发了对全球经济放缓的担忧。
10年期国债收益率跌至近两年来的最低点低于2.3%，唐纳德·特朗普总统威胁要对墨西哥进口产品征收关税，对于债券投资者是对头条新闻做出反应，还是担心即将到来的经济衰退，经济学家们意见不一。
然而，一些人认为，市场可能有一个别有用心的动机：迫使一个谨慎中立的美联储(FederalReserve)脱离围栏，进入一个新的降息周期。
伊顿万斯(Eaton Vance)全球收入联席主管、投资组合经理埃里克·斯坦(Eric Stein)表示：“美国国债上涨并不是因为美联储采取了行动，而是因为人们担心贸易战升级”和全球经济增长放缓。万斯资产管理公司管理着超过4930亿美元的资产。
美联储去年12月进行了最后一次加息，此后一直搁置。
尽管如此，“市场对美联储削减周期的可能性很大，”施泰因说-鉴于就业市场强劲，目前不太可能出现这种情况。美国第一季度增长超过3%.
“一声令下”降低利率
脆弱的情绪和对美国的担忧-中国贸易争端在全球经济中层出不穷，这使得投资者争相购买相对安全的债券。
上周五，这一转变加快了步伐。针对特朗普威胁墨西哥，称墨西哥没有采取更多措施阻止移民跨境流动，股市发生了动荡。
今年迄今，投资者已向债券基金注资2，360亿美元，而标准普尔500指数(S&P 500)则将1，210亿美元从股票中移出.^GSPC)道琼斯指数(^DJI)和纳斯达克(^IXIC)根据德意志银行的数据，已经大幅下跌。
尽管美联储没有暗示即将降息-特朗普要求采取的行动为了帮助他在中美贸易战中获胜，中央银行无疑是在关注。
周四，副行长理查德·克拉里达(Richard Clarida)表示，央行认为经济处于“一个好地方，”但如果经济增长大幅放缓，可能会降低基准利率。
MUFG联合银行(MUFG Union Bank)首席金融经济学家克里斯·鲁普基(Chris Rupkey)警告说：“美联储可能认为他们的利率水平不错，但世界并不是一个好地方。”他说，特朗普威胁对美国主要伙伴国征收关税，有可能“颠覆世界”。
他说：“如果特朗普政府最近一次抨击经济下行的风险开始上升，美联储官员将被拖进降息的泥潭。”
“通过降息，他们是在总统手中，为经济提供支持，而总统试图扭转美国贸易伙伴的局面，并冒着颠覆世界经济的风险。”
美联储会上钩吗？
令人好奇的是，在呼吁美联储降息的呼声中加入更多的因素是低通胀。由于价格远低于美联储设定的2%的目标，这将给央行放松政策的余地。
“美联储确实关心市场，他们关心金融状况，”Stein说.“金融环境越趋紧缩，美联储就越有可能采取行动。”
较低的债券收益率并不都是坏事，因为它们将消费者借贷成本拉低-包括抵押贷款利率，这是本周以来的最低水平。
